مقاله مدل سه عاملی و شبکه های عصبی مصنوعی (2011 اسپرینگر)

1.مقدمه

2. مروری بر مقالات و کتب

2.1. مدل های CAPM و سه عاملی

2.2. مدل های شبکه عصبی مصنوعی

3. داده ها و روش شناسی

3.1. داده ها

3.2. روش شناسی

3.2.1. مدل های خطی

3.2.2. مدل های شبکه عصبی

3.3. روال دقت پیش بینی

3.4. فرضیات

4. نتایج

4.1. فرض H1

4.2. فرض H2

4.3. مجموعه فاما-فرنچ

4.4. آزمون دیبلود و ماریانو

5. بحث

Since the establishment of the Shanghai Stock Exchange (SHSE) in 1990 and the Shenzhen Stock Exchange (SZSE) in 1991, China’s stock markets have expanded rapidly. Although this rapid growth has attracted considerable academic interest, few studies have examined the ability of conventional financial models to predict the share price movements of Chinese stock. This gap in the literature is significant, given the volatility of the Chinese stock markets and the added risk that arises from the Chinese legal and regulatory environment. In this paper we address this research gap by examining the predictive ability of several well-established forecasting models, including dynamic versions of a single-factor CAPM-based model and Fama and French’s three-factor model. In addition, we compare the forecasting ability of each of these models with that of an artificial neural network (ANN) model that contains the same predictor variables but relaxes the assumption of model linearity. Surprisingly, we find no statistical differences in the forecasting accuracy of the CAPM and three-factor model, a result that may reflect the emerging nature of the Chinese stock markets. We also find that each ANN model outperforms the corresponding linear model, indicating that neural networks may be a useful tool for stock price prediction in emerging markets.

از زمان تأسیس بورس اوراق بهادار شانگهای (SHSE) در سال 1990 و بورس اوراق بهادار شنزن (SZSE) در سال 1991، بازارهای سهام چین به سرعت گسترش یافته است. اگرچه این رشد سریع، توجه دانشگاهیان را به شدت جلب نموده است اما در مورد توانایی مدل های مالی سنتی در پیش بینی نوسانات قیمت سهام چین مطالعات معدودی صورت گرفته است. با توجه به تغییر پذیری بازارهای سهام چین و ریسک افزوده ناشی از محیط قانونی و اصلاحی چین، جای خالی این مطالعات به شدت حس می شود. ما در این مقاله با بررسی توانایی چند مدل پیش گویی موفق، از جمله نسخه های مدل مبتنی بر CAPM تک عاملی و مدل سه عاملی Fama and French به این کمبود در پژوهش ها خواهیم پرداخت. علاوه بر این ما توانایی پیش گویی این مدل ها را با توانایی مدل شبکه عصبی مصنوعی (ANN) مقایسه می کنیم که دارای همان متغیرهای پیش گویی است اما فاقد فرض خطی بودن مدل می باشد. جالب توجه است که ما در دقت پیش بینی مدل CAPM و مدل سه عاملی هیچ تفاوت آماری مشاهده نمی کنیم که می تواند نشان دهنده ماهیت نوظهور بازارهای سهام چین باشد. همچین دریافتیم که هر یک از مدل های ANN نسبت به مدل خطی مشابه خود دارای عملکرد بهتری است که نشان می دهند شبکه های عصبی می تواند ابزاری مناسب در پیش بینی قیمت سهام در بازارهای نوظهور باشد.

توجه؛ (همانطور که در نمونه ترجمه مشاهده مینمایید، این ترجمه توسط مترجم مجرب با رشته مرتبط به صورت کاملا تخصصی انجام شده و ادامه مقاله نیز به همین صورت با کیفیت عالی در فرمت ورد و pdf آماده خریداری و دانلود میباشد.)