مقاله انگلیسی حسابداری ارزش واقعی و دارایی های نقدی شرکت (2018 الزویر)

Fair value accounting has received tremendous attention in academic research since the early 2000s. In 2006, the Financial Accounting Standards Board, 2006 (FASB) issued a significant standard, Accounting Standards Codification 820, (ASC 820), Fair Value Measurement. ASC 820 requires that firms using fair value inputs (assets and liabilities) disclose fair value inputs by levels. Specifically, Level 1 fair value inputs have the highest level of measurement certainty, and Level 3 fair value inputs have the lowest level of measurement certainty. A large body of prior research documents that the use of fair value inputs increases the relevance (e.g., Song, Thomas, & Yi, 2010) and reduces the reliability of accounting numbers (e.g., Allen and Ramanna, 2013), suggesting a trade-off between relevance and reliability. Despite the surge of attention on fair value accounting, there is little empirical evidence on whether and how the use of fair value inputs relates to the level of corporate cash holdings. The purpose of this study is to examine the association between fair value inputs and corporate cash holdings. From the relevance-reliability trade-off perspective, if using fair value inputs reduces the reliability of accounting numbers, then investors may make wrong decisions because these numbers are less-credible and less-verifiable. In addition, a high level of managerial opportunistic or self-serving behavior is often involved in the use of fair value accounting (Watts, 2003). Both factors suggest that the reduced reliability may increase the agency conflicts between investors and managers. Thus, we argue that a positive association may exist between the use of fair value inputs and cash holdings because prior research (e.g., Oper, Pinkowitz, Stulz, and Williamson, 1999; Dittmar, MahrtSmith, & Servaes, 2003; Kalcheva & Lins, 2007) suggests that firms with more agency conflicts hold more cash. We focus on cash in our study for the following reasons. First, cash is an important liquid asset on a firm’s balance sheet. Myers and Rajan (1998) argue that managers often manipulate cash to engage in activities that are against shareholders’ interests because of the liquid nature of cash. Second, anecdotal evidence suggests that the level of cash holdings has significantly increased recently. For example, the average cash-to-assets ratios have increased from approximately 11% in 1980 to 23% in 2006 (Bates, Kahle, & Stulz, 2009). It appears that more companies (i.e., Apple, Google, and etc.) hold a significant amount of cash. For example, Apple held $208 billion cash in 2015. Hence, understanding why firms hold large amounts of cash has been the focus of research in finance and accounting. Third, from an accounting perspective, cash is regarded as the most risky account, because a large number of accounting transactions flow through this account. Thus, different stakeholder groups such as shareholders and auditors pay extra attention to a firm’s cash account (Whittington & Pany, 2015). Using 24,741 firm-year observations from 2008 to 2015, we regress the level of cash holdings on the intensity of fair value inputs and control for other factors that may influence the level of cash holdings. We find a significant positive relation between the intensity of fair value inputs and cash holdings, suggesting that firms using more fair value inputs hold more cash.

حسابداری ارزش مناسبی در تحقیقات علمی از اوایل دهه 2000 توجه زیادی به خود جلب کرده است. در سال 2006، هیئت استانداردهای حسابداری مالی، 2006 (FASB) یک استاندارد قابل توجهی، کدگذاری استانداردهای حسابداری 820، (ASC 820)، اندازه گیری ارزش واقعی را صادر کرد. ASC 820 مستلزم آن است که شرکت هایی که از ورودی های ارزش منصفانه (دارایی ها و بدهی ها) استفاده می کنند، ورودی های ارزشمندی را با سطوح تفکیک می کنند. به طور خاص، ورودی های ارزش منصفانه سطح 1 دارای بالاترین سطح اطمینان اندازه گیری هستند و ورودی های ارزشمندی سطح 3 دارای کمترین سطح اطمینان اندازه گیری هستند. حجم زیادی از اسناد تحقیقاتی قبلی که استفاده از ورودی های ارزشمندی را افزایش می دهد (به عنوان مثال Song، Thomas، & Yi، 2010) و قابلیت اطمینان اعداد حسابداری را کاهش می دهد (مثلا Allen and Ramanna 2013) بین ارتباط و قابلیت اطمینان علیرغم افزایش توجه در حسابداری ارزش منصفانه، شواهد تجربی کمی در مورد اینکه آیا استفاده از ورودی های ارزشمندی به میزان دارایی های نقدی شرکت مربوط می شود یا خیر، وجود دارد. هدف از این مطالعه بررسی رابطه بین ارزش های منصفانه و دارایی های شرکت های نقدی است. از دیدگاه روابط تجاری-قابل اعتماد بودن، اگر استفاده از ورودی ارزش منصفانه اعتبار اعداد حسابداری را کاهش دهد، سرمایه گذاران ممکن است تصمیمات اشتباهی را اتخاذ کنند، زیرا این تعداد کمتر قابل اعتبار و کمتر قابل تایید است. علاوه بر این، سطح بالایی از رفتارهای فرصتطلبانه یا خودخواهانه مدیریتی اغلب در استفاده از حسابداری ارزش منصفانه (Watts، 2003) دخیل است. هر دو عامل نشان می دهد که قابلیت اطمینان کاهش می تواند مناقشات آژانس بین سرمایه گذاران و مدیران را افزایش دهد. بنابراین، ما استدلال می کنیم که بین استفاده از ارزش های منصفانه و ذخائر نقدی ممکن است رابطه ای مثبت وجود داشته باشد (به عنوان مثال، Oper، Pinkowitz، Stulz و Williamson، 1999؛ Dittmar، Mahrösmith & Servaes، 2003؛ Kalcheva & Lins، 2007) نشان می دهد که شرکت های دارای اختلافات آژانس بیشتر دارای پول بیشتری هستند. ما به دلیل نقد در تحقیق ما به دلایل زیر تمرکز می کنیم. اول، پول نقد یک دارایی مایع مهم در یک ترازنامه شرکت است. مایرز و راجان (1998) استدلال می کنند که مدیران اغلب پول نقد را برای شرکت در فعالیت هایی که علیه منافع سهامداران به علت ماهیت مایع پول نقد هستند، دستکاری می کنند. دوم، شواهد بی نظیر نشان می دهد که میزان دارایی نقدی به تازگی افزایش یافته است. برای مثال، نسبت متوسط ​​پول نقد به دارایی از حدود 11 درصد در سال 1980 به 23 درصد در سال 2006 افزایش یافته است (Bates، Kahle، & Stulz، 2009). به نظر می رسد شرکت های بیشتری (یعنی اپل، گوگل و غیره) مقدار قابل توجهی پول نقد داشته باشند. به عنوان مثال، اپل در سال 2015 208 میلیارد دلار نقدی پرداخت کرد. بنابراین، درک اینکه چرا شرکت ها مقدار زیادی پول نقد دارند، تمرکز پژوهش در امور مالی و حسابداری بوده است. سوم، از یک دیدگاه حسابداری، پول نقد به عنوان حساب خطرناک ترین حساب می شود، زیرا تعداد زیادی از معاملات حسابداری از طریق این حساب جریان دارد. بنابراین، گروه های مختلف سهامدار مانند سهامداران و حسابرسان توجه بیشتری به حساب نقدی شرکت (Whittington & Pany، 2015) دارند. با استفاده از 24،741 مشاهدۀ سال مالی سال 2008 تا 2015، میزان ذخائر نقدی را بر شدت ارزش ورودی ارزش منصفانه و کنترل عوامل دیگری که ممکن است بر میزان دارایی های نقدی تأثیر بگذارد، رنج می بریم. ما رابطه مثبت زیادی بین شدت ارزش ورودی منصفانه و دارایی های نقدی پیدا می کنیم، که نشان می دهد شرکت هایی که از ورودی های ارزشمند تر بیشتر استفاده می کنند پول بیشتری دارند.

توجه؛ (این ترجمه توسط نرم افزار انجام شده و ویرایش نشده است و احتمال وجود اشتباه در آن وجود دارد. در صورت ثبت سفارش، ترجمه توسط مترجمین مجرب انجام خواهد شد. برای مشاهده نمونه ترجمه های تخصصی و اخیر مترجمین جهت اطمینان از کیفیت ترجمه، اینجا کلیک نمایید.)