مقاله انگلیسی نوسانات قیمت سهام در بورس و بازار مبادلاتی (2018 امرالد)

هدف – در جریان بحث در مورد رابطه بین حجم و قیمت در بازار سهام، هدف از این مقاله این است که در نظر بگیریم چگونه جریان سرمایه خارجی را در نظر بگیریم تا تعیین کنیم آیا شامل اطلاعات حجم واقعا به پیش بینی کمک می کند یا نه از بی ثباتی قیمت سهام. طراحی / روش شناسی / رویکرد – با مقایسه مزایا و معایب نسبی دو روش عمده غیر پارامتری جریان اصلی و گرفتن ویژگی های سری زمانی حجم، نوسانات احتمالی با حجم (SV-VOL) بر اساس APF-LW روش شبیه سازی در پایان استفاده شده است، برای کشف و پیاده سازی یک الگوریتم برآورد کارآمد تر. و حجم در مدل کوانتیزاسیون زیرزمینی به کار گرفته شده است، که در آن مشکل استفاده ناکافی از اطلاعات حجم در تحقیقات قبلی حل شده است، به این معنی که توسعه مدل SV حاصل می شود. يافته ها: از طريق الگوريتم مونت کارلو (SMC) توزيع، برآورد موثر مدل SV-VOL با برنامه ريزي درك شده است. یافته شده است که اطلاعات مربوط به حجم بازار سهام برای پیش بینی نوسانات قیمت سهام مفید است. اطلاعات مربوط به حجم بازار بورس بر بازده سهام و رابطه قیمت-قیمت تاثیر می گذارد که به طور غیر مستقیم از طریق سرمایه خالص به بازار سهام دست می یابد. کاهش ارزش ارز و نوسان فعلی منجر به بازسازی و بهبود بازار سهام نمی شود. محدودیت های تحقیق / پیامدهای – هنوز در مرحله اکتشافی است که آیا شامل اطلاعات حجم واقعا به پیش بینی نوسانات قیمت سهام و نحوه ترکیب اطلاعات بازار بورس ارز کمک می کند. در اين مقاله سعي شده است اطلاعات وزن بازار بورس اوراق بهادار با توجه به کانال هاي مستقيم و غيرمستقيم از ديدگاه عليت تعيين شود. اقدامات و نتایج مربوطه باید مورد آزمایش و تکمیل قرار گیرد. مفاهیم عملی – مطالعات قبلی از تأثیر اطلاعات موجود در بازار بورس مبادله بر نوسان قیمت سهام نادیده گرفته است. به طور مشخص، این تحقیق مکمل مفید برای تحقیقات موجود است، به خصوص در جنبه های مشکلات تحقیق، پارادایم های تحقیق، روش های تحقیق و نتیجه گیری تحقیق. اصالت / ارزش – مدل SV با اطلاعات حجم نه تنها می تواند به طور موثر حل ناکارآمدی مشکل استفاده از اطلاعات موجود در حجم در عمل سنتی، بلکه علاوه بر بهبود دقت برآورد مدل با معرفی اطلاعات حجم بازار بورس به مدل از طریق پردازش وزن ، که یک مکمل مفید برای ادبیات موجود است. الگوریتم SMC توسط برنامه نویسی متوجه پیشرفت و توسعه الگوریتم های غیر پارامتری می شود. و این مقاله تلاشی مفید برای تعیین وزن بازار اطلاعات بازار ارز و برخی از نتایج مفید انجام شده است.

1. مقدمه

سیستم مدیریت مبادله شناور در چین از تاریخ 21 ژوئیه 2005 به اجرا درآمد. در ابتدای سال 2016، نوسانات غیرمعمول (به واسطه ظاهر ناگهانی و ناپدید شدن مکانیزم قطع کننده مدار) در بازار سهام در ابتدای سال 2016 صورت گرفت. RMB نشان داد که روند کاهش ارزش افزوده به SDR اضافه شده است، ضروری است که عمیق تر به این موضوع برسیم که آیا نوسانات بازار سهام تا حدی به دلیل کنترل سرمایه برای محدود شدن سرمایه ی خود یا به کارگیری قمار تشدید شده است یا خیر از سرمایه قبلی در بازار سهام. در هنگام بررسی رابطه قیمت قیمت سهام در بازار سهام، این پایان نامه تلاش می کند تلاش های پیشین را در نظر بگیرد تا قصد یا قدرت سرمایه را در نظر بگیرد. در بازار ارز خارجی، خروج سرمایه منجر به تغییر تقاضای عرضه ی RMB و در نهایت به عنوان یک عامل مهم نوسان نرخ ارز می شود. براساس چارچوب تحلیلی رابطه قیمت سهام، بررسی دقیق موسسات مالی می تواند به طور مستقیم قصد و قدرت سرمایه خروجی در بازار ارز را به طور مستقیم نشان دهد. با این کار، حجم درخواست ارز خارجی، به عنوان نمایندگی مستقیم، به عنوان یک متغیر پروکسی هدفمند، مستقیم و موثر در مقایسه با نرخ نوسانات نرخ ارز، رتبه بندی می شود. بنابراين، در اين مقاله سعي شده است تا از طريق ادغام اطلاعات حجم مبادلات ارزي در چارچوب تحليلي روابط قيمت سهام، و بررسي تاثيرات خارجي كنترل سرمايه بر نوسانات بازار سهام، قضاوت شود. با توجه به طرح تحقیقاتی و نتیجه گیری، مرجع ارزیابی تغییرات سیاست موجود در سهام چینی و بازار ارز خارجی را ارائه می دهد.

توجه؛ (این ترجمه توسط نرم افزار انجام شده و ویرایش نشده است و احتمال وجود اشتباه در آن وجود دارد. در صورت ثبت سفارش، ترجمه توسط مترجمین مجرب انجام خواهد شد. برای مشاهده نمونه ترجمه های تخصصی و اخیر مترجمین جهت اطمینان از کیفیت ترجمه، اینجا کلیک نمایید.)

Abstract

Purpose – In the process of discussing the relationship between volume and price in the stock market, the purpose of this paper is to consider how to take the flow of foreign capital into consideration, to determine whether the inclusion of volume information really contributes to the prediction of the volatility of the stock price. Design/methodology/approach – By comparing the relative advantages and disadvantages of the two main non-parametric methods mainstream, and taking the characteristics of the time series of the volume into consideration, the stochastic volatility with Volume (SV-VOL) model based on the APF-LW simulation method is used in the end, to explore and implement a more efficient estimation algorithm. And the volume is incorporated into the model for submersible quantization, by which the problem of insufficient use of volume information in previous research has been solved, which means that the development of the SV model is realized. Findings – Through the Sequential Monte Carlo (SMC) algorithm, the effective estimation of the SV-VOL model is realized by programming. It is found that the stock market volume information is helpful to the prediction of the volatility of the stock price. The exchange market volume information affects the stock returns and the price-volume relationship, which is achieved indirectly through the net capital into stock market. The current exchange devaluation and fluctuation are not conducive to the restoration and recovery of the stock market. Research limitations/implications – It is still in the exploratory stage that whether the inclusion of volume information really contributes to the prediction of the volatility of the stock price, and how to incorporate the exchange market volume information. This paper tries to determine the information weight of the exchange market volume according to the direct and indirect channels from the perspective of causality. The relevant practices and conclusions need to be tested and perfected. Practical implications – Previous studies have neglected the influence of the information contained in the exchange market volume on the volatility of stock prices. To a certain extent, this research makes a useful supplement to the existing research, especially in the aspects of research problems, research paradigms, research methods and research conclusion. Originality/value – SV model with volume information can not only effectively solve the inefficiency of information use problem contained in volume in traditional practice, but also further improve the estimation accuracy of the model by introducing the exchange market volume information into the model through weighted processing, which is a useful supplement to the existing literature. The SMC algorithm realized by programming is helpful to the further advancement and development of non-parametric algorithms. And this paper has made a useful attempt to determine the weight of the exchange market volume information, and some useful conclusions are drawn.

1.Introduction

The managed floating exchange rate system has been put into action in China since July 21, 2005. Facing the abnormal fluctuation (represented by abrupt appearance and disappearance of circuit-breaker mechanism) in the stock market at the beginning of 2016 and under the background that RMB has showed the depreciation trend upon being added to SDR, it is essential to delve deeper into the issue whether the stock market fluctuation is buffered to some extent as a result of capital control for its restriction of capital flight, or aggravated for the gambling operation of the foregoing capital in the stock market. When exploring the stock price-volume relationship in the stock market, this dissertation makes tentative efforts to take the intention or strength of capital flight into consideration. In the foreign exchange market, capital flight will lead to the supply demand change of RMB and eventually demonstrate as an important factor of exchange rate fluctuation. Based on the analytical framework of stock price-volume relationship, the spot inquiry of financial institutions can represent more directly the intention and strength of capital flight in the foreign exchange market. With this, the spot inquiry volume of foreign exchange, as the direct representation, ranks to be a more targeted, direct and effective proxy variable compared with the exchange rate volatility. Therefore, this dissertation attempts to judge the forecast function of volume on stock price fluctuation by integrating foreign exchange volume information into the analytical framework of stock price-volume relationship, and to identify the external effect of capital control on stock market volatility, so as to provide experience reference for the existing policy adjustment in Chinese stock and foreign exchange market by virtue of research design and conclusions.